过去几天油价下跌,原因是欧佩克减产履约率下降以及市场担忧石油供应持续过剩。但油市收紧仍在继续,一些迹象表明,对油价的悲观预测可能被夸大了。
石油供应持续过剩是基于美国页岩油的迅速复苏以及利比亚和尼日利亚的产量增加,但是这些产量增长并不是稳定的。以利比亚为例,该国被免于减产,但在复产方面还有很长的路要走。利比亚7月份石油产量增加了 15万桶/日 ,突破100万桶/日,但这样的产量增长是十分不稳定的。
上周末,因为利比亚Zueitina油港的抗议活动,该国最大油田Sharara的产量骤降三分之一,从30万桶/日下降到20万桶/日。
与此同时,数百名抗议者上周袭击了尼日利亚荷兰皇家壳牌公司旗下的一处石油设施,这可能造成该公司石油出口中断。长期以来,尼日尔三角洲地区的居民一直因为未从石油生产中获益而心存不满,这一情况直到目前没有任何变化的迹象。去年尼日尔三角洲地区石油生产因为遭受袭击而受到严重破坏,而2017年迄今的脆弱和平随时可能瓦解。壳牌最近几天的麻烦就是石油生产不稳的明显迹象。
因此,不能假定利比亚和尼日利亚石油供应将继续增加。但美国呢?在政局稳定的情况下,页岩油产量会继续增加吗?
最近几周在二叠纪盆地出现了一些令人不安的报道,称页岩油钻探正在放缓,而且现有的油井也问题不断。一些油井的气油比超出预期。Wood Mackenzie等分析机构对二叠纪盆地的情况表示担忧。在一份报告中,该公司认为二叠纪盆地的产量将在今年年底前增长30万桶/日。
但事实是,大多数分析机构都认为美国的产量增长非常强劲。美国能源信息署 (EIA)预计,美国石油产量将从2017年的930万桶/日飙升至明年的990万桶/日的历史最高水平。包括欧佩克在内的许多机构的预测都参考了EIA的增长预期。页岩油产量增长的趋势完全有可能骤然停止,这将颠覆今年剩余时间和2018年市场对美国石油生产的预期。
然后是委内瑞拉。没有人知道这一南美国家的未来会怎样,但该国的石油生产前景显然是暗淡的,唯一的问题是产量会有多少降幅。最近一些国际公司宣布从委内瑞拉撤出人员便不是一个好的信号。雪佛龙、道达尔和雷普索尔已经开始缩减在委内瑞拉的工人数量。另外,特朗普政府仍有可能通过严厉的制裁将委内瑞拉推向崩溃边缘,这可能导致该国石油产量加速下降。一些市场观察人士说,如果情况变得更加糟糕,委内瑞拉国家石油公司的石油工人可能会停止工作。
简而言之,石油市场上的供应风险不断。如果利比亚和尼日利亚石油生产上升的局面开始逆转,外加美国页岩油产量和委内瑞拉的石油产量下降,那么今年年底前油市紧缩的程度可能会比所有人预期的都要高。
来源:快讯通财经